大摩维持微博持股观望评级目标价上调至22美元

发布时间：2020-02-11 04:34:09 阅读：次来源：铝隔条厂家

北京时间8月16日午间消息，摩根士丹利今天发布研究报告，维持微博(Nasdaq:WB)股票“持股观望”(Equal-Weight)评级，并将其目标股价从21.40美元上调至22美元。

以下为报告概要：

第二财季亏损收窄：微博第二财季总营收同比增长105%，至7730万美元，较我们的预期和该公司指导性预测(7400万至7600万美元)高出3%。non-GAAP(非美国通用会计准则)净亏损490万美元，较一年前的non-GAAP净亏损1120万美元有所收窄，好于我们610万美元的净亏损预期。

用户增长健康：截至6月30日，月活跃用户同比增长30%，至1.565亿，日活跃用户同比增长32%，至6970万。用户参与度(日活跃用户/月活跃用户)达到约45%，与上一季度和去年同期相比基本稳定。2014财年第二财季，微博有78%的日活跃用户来自移动设备，高于第一财季的70%，主要是因为与热门电视节目的合作提升了用户参与度，以及在发展程度较低的城市的渗透。

广告表现不俗：广告和营销收入同比增长99%，约占总营收的77%。不计阿里巴巴(滚动资讯)应占部分(2220万美元)，增长51%。第二财季，微博吸引了190家关键客户和9300家中小企业客户，主要是快速消费品、汽车和互联网服务公司。原生广告总收入同比增长5倍，环比增长42%，至1420万美元，抵消了关键客户品牌广告营收的增速放缓(同比增长4%，环比增长6%，至2320万美元)。

增值服务增长强劲：增值服务收入同比增长131%，达到总营收的23%，主要得益于数据服务的增量收入(约占增值服务总收入的40%，去年的这一数字为零)。游戏收入(主要是PC端)同比增长45%，约占增值服务总收入的40%。

丰富用户体验仍是首要任务：为了获取更多用户，并增强用户参与度，微博将深化与分销渠道的合作，通过新服务来加固平台，并整合媒体内容。据微博介绍，为了改善产品体验，该公司将优化用户的信息流。目前为止，这些项目大约覆盖了三分之一的日活跃用户，并有望在未来几个季度覆盖更多用户。我们调整了估值模型，并将目标股价上调至22美元。(鼎宏)

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