华泰证券大起大落牛市依旧
华泰证券:大起大落 牛市依旧
本周市场受证监会对融资类业务违规证券公司的处理影响,上证指数遭遇了260点的大调整,成为近几年来跌幅最大的一次。随后股指连续反弹四个交易日。面对主板市场的巨幅震荡,创业板市场则连创历史新高,成长股再次受到场内资金的青睐,保持了新年以来的强劲反弹势头,本周市场呈现出大盘股和小盘股共振起舞的局面。 证监会对两融违规券商的处罚表达了管理层对股指“疯牛”式上涨不认同的态度,最重要的是动摇了本轮市场上涨的逻辑——以融资加杠杆为主的资金推动。同时,加上新年以来管理层加快发行节奏,对股指向上运行会形成一定压力。当然从另一方面也可以理解,管理层只是打压疯牛,并不是不需要牛市,而是希望股指健康慢牛向上运行。毕竟牛市环境有助于市场推出注册制等改革措施,解决实体经济融资难的困境,并有助于降低实体经济融资成本高居不下的局面。同时,健康的牛市也有助于国企改革的顺利实施。因此,不管市场如何大幅异动,牛市都不会轻易完结,目前仍可以判断股指每一次调整都应该是投资者建仓布局的好时机。 从消息面上看,央行续作浦发银行MLF给市场传递了资金宽松的信号,在一定程度上助推了指数的反弹。货币政策宽松和改革预期的提升是本次行情的主要动力。在管理层对两融加杠杆过快的出手整顿下,货币政策给出宽松信号,对市场继续保持牛市信心具有很大的作用。此外,从本周公布的宏观数据看,2014年GDP同比增长7.4%,2015年延续2014年经济增速下滑惯性的可能性较大,这需要央行进一步宽松的货币政策,达到去杠杆、调结构、稳消费、增出口的效果。 从投资上看,股指在经过短暂的大起大落之后,短期有休养生息的必要,股指有维持高位震荡的预期。但从个股角度讲,依然判断具有较强的活跃度,特别是近期超跌又有基本面支撑的个股有望走出反弹行情。同时具有主题投资概念的个股也会在市场中活跃。此外,投资者也要关注在进入年报公布阶段里,业绩有不错增幅,而且有高比例送转的个股投资机会。 下周趋势看平 中线趋势看多 下周区间 3250-3450点 下周热点金融股动向 下周焦点创业板走势
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