陈世军中航证券循着资源和能源选股赢面大

发布时间：2021-10-14 19:56:21 阅读：次来源：铝隔条厂家

陈世军中航证券：循着资源和能源选股赢面大

陈世军中航证券：循着资源和能源选股赢面大更新时间：2010-11-3 7:40:27 　　昨日市场果如预期，强势上涨，今日早市，大盘经过一个多小时的震荡消化之后，更是出现飚升，致使中期大盘继续维持向上格局。从昨、今天的市场表现看，沪深300指数经过前两周的震荡，应该是已较充分地消化了来自相邻高点的阻力，昨日发出的是新的上涨信号；而创业板、中小板与深证A股指数的进一步强势上涨，则似乎已彻底打消投资者对限售解禁的担忧，正常情况下，后市继续看涨应无悬念。

从昨、今天的盘面看，无论大宗金属与稀缺资源，还是煤炭石油与新兴能源，资源、能源板块继续成为市场热点中的中流砥柱，显示强者恒强、赚钱效应十分突出的特征。但细心者可以发现，资源、能源股的突出赚钱效应并非今年独有。统计发现，在股市形成足够规模之后的05-07年大牛市与09年小牛市里，资源、能源股的表现同样十分突出，几乎超越了其他所有板块。

资源、能源股的表现何以能如此具有赚钱效应，很值得深究。

从05-07年的大牛市看，经济高速增长，全社会对资源、能源的真实需求不断上升，从而导致其商品价格不断攀升，自然，必将反映基本面的资源、能源股股价也就出现了相应的上涨；但同时，一方面由于全社会创造货币的能力不断增强，另一方面由于人民币不断升值吸引了大量国际资本流入，充裕的流动性促使通胀预期升温，从而也导致了对资源、能源品的投机需求不断上升。亦即，05-07年的大牛市里，资源、能源股跑赢其他板块是由真实需求与投机需求共同作用的结果。

再看09年小牛市，资源、能源股的强势上涨，则首先是因为08年金融经济危机导致对资源、能源的真实需求迅速下降后，全球为拯救经济而释放出的大量流动性，对价格跌至谷底的资源、能源品产生了浓厚的屯货待涨兴趣，从而导致了市场中的资源、能源股股价走出一波强烈的纠偏行情。亦即，首先是因为投机需求拉动；然后则又是因为国家4万亿刺激计划和大规模基础设施建设，强行拉动经济复苏，从而导致了真实需求的上升，虽然当时的需求并不强劲，但市场预期却引发了资源、能源股股价的强势上涨。

从以上情况可以看出，无论是经济处于低谷，还是处于高速增长期，资源、能源股似乎都能左右逢缘。事实上，今年的情况也相当类似，所不同的是，投资、投机需求都较以往更加强烈。投机需求是因为全球启动二次宽松政策，使得货币流动性更加充盈乃至泛滥；而投资需求方面，除了经济数据已经证明经济复苏情况总体较好，拉升了真实需求外，全球特别是中国促进新兴产业发展，更加导致了对资源、能源的真实需求，而且，有可能正是因为要大力发展新兴产业，必然进一步增加对资源、能源的需求，因此，国家又适时出台了对稀有金属材料等的管控措施，从而导致市场对资源、能源股的看涨预期强烈升温。

通过以上的分析发现，之所以在每一轮上涨行情中，资源、能源股总是具有相当魅力，能够跑赢其他板块，皆是因为其具有其他板块所不具有的特有属性，即使市场发生2/8切换，2里面有大宗金属和煤炭石油，8里面则有稀缺资源和新兴能源，所以，循着资源、能源选股赢面的确较大。而就当前市场而言，资源、能源股仍有许多品种面临上好潜力，投资者不妨继续重点关注。